超初心者でもわかるお金の授業　「債券」ってなに？

投資のことよくワカラナイけど、「老後貧乏になりたくない」「将来に不安が」という思いで、この記事を開いた読者は少なくないでしょう。そんなみなさんにできる限りやさしく「債券」について解説していきます。

債券とはお金を借りたときに発行する「借用証書」のようなもの

国や地方自治体、一般の企業などはさまざまな事業のために莫大なお金が必要になりますが、そこで広く一般の人から一度に大量のお金を集めるための一つのお金を集める方法が債券です。国の場合は「国債」、企業の場合は「社債」です。債券とはお金を借りたときに発行する「借用証書」のようなものとイメージするとわかりやすいでしょう。
預貯金にお金を預けると利息がもらえるのと同じで、債券を購入することでも利息がもらえます。債券を購入した金額を「元本」と呼びますが、定期預金と同様、満期が来れば元本が返済されます。

途中売却すると元本割れの可能性もアリ

株式と同様、途中で売却できる点が定期預金との大きな違いです。ただし、満期まで保有すれば、元本にプラスして利息もつくのに対し、売却すると元本割れの可能性があります。株式と同様、債券の価格は毎日変化しているのです。
また、社債（民間企業が発行する債券）の場合、発行した企業が満期日前に倒産すると、貸したお金は最悪の場合、全額戻らない可能性があります。

貸したお金が期日にきちんと返ってくるか　信用度を評価する「格付」

債券とはお金を借りたときに発行する「借用証書」のようなものとお話しました。貸したお金が期日までに返ってこないのは最悪ですよね。
そもそも、債券へ投資する場合は、国や企業を分析した上で実行すべきですが、外国の場合情報が十分に取れない、自分で分析すると時間がかかりすぎてしまう時などは、格付機関の格付を活用しましょう。

Moody’sやS&Pなどの格付機関が、企業の経営、財務状況、企業を取り巻く環境などをもとに、貸したお金が期日までにきちんと返すかどうかという信用力を格付にしています。この格付は、アルファベット表記になっています。AAA（Aaa）が最上位格付で信用力が高いことを示しています。
格付が高いほど、利回りは低く、格付が低いほど利回りが高くなるのが一般的。理由としては、格付の低い債券の方が、貸したお金が返ってこない可能性が高いため、高めの利回りに設定しないと投資家に買ってもらえないため、利回りが高くなっています。貸したお金が返ってこないかもしれないリスクを「信用リスク」と言いますが、リスクに見合ったリターンを得られないと投資家は納得しないし、そもそも買わないということですね。

ちなみに、証券会社などの募集事業者は売買を仲介しているだけで、破綻しても元本が返済されないということはありません。

債券の購入や保有は手数料なし　外貨建て債券の購入は手数料あり

債券を購入したり保有したりするときに、原則手数料はかかりません。ただし、満期前に売ったり、外貨建て債券を購入したりする場合などは手数料がかかります。
特に外貨建て債券を購入する際が注意です。外貨建て債券を購入する場合、多くの人は、円から外貨へ交換してから外貨建て債券を購入することになります。この時に通貨ごとの所定の為替手数料がかかるわけです。予め戻ってくる時の為替が買った時と同じにしてある債券（為替ヘッジ付債券と言います）もありますが、これもヘッジコストという手数料がかかります。

以上、債券について説明してきました。知っているだけではもったいないのでぜひ多くの方に、知識を活用し投資行動に移してもらえば幸いです。

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頼藤太希マネーコンサルタント

(株)Money＆You代表取締役。中央大学商学部客員講師。慶應義塾大学経済学部卒業後、外資系生命保険会社にて資産運用リスク管理業務に従事。2015年に現会社を創業し現職へ。ニュースメディア「Mocha（モカ）」、YouTube「Money&YouTV」、Podcast「マネラジ。」、Voicy「1日5分でお金持ちラジオ」、書籍、講演などを通じて鮮度の高いお金の情報を日々発信している。『はじめての新NISA＆iDeCo』(成美堂出版)、『定年後ずっと困らないお金の話』(大和書房)、『マンガと図解はじめての資産運用』(宝島社)、など書籍100冊、累計170万部超。日本証券アナリスト協会検定会員。宅地建物取引士。ファイナンシャルプランナー(AFP)。日本アクチュアリー会研究会員。X（旧Twitter）→@yorifujitaiki